Avaliar o verdadeiro valor da companhia é um elemento crucial para determinar a viabilidade e o sucesso de uma negociação, e esse processo, conhecido como valuation, desempenha um papel fundamental na decisão de compra e venda de sociedades.
É por meio desse método que os envolvidos na transação são orientados sobre o preço justo e as perspectivas de retorno do negócio. Enquanto o comprador busca evitar pagar além do valor justo pelo ativo, o vendedor busca valorizar seu negócio. Assim, o valuation entra como uma ferramenta vital para auxiliar ambos os lados na negociação.
Definição de valuation
O que é valuation? Valuation, também chamado de avaliação de empresas, é o processo pelo qual o valor real de uma empresa é estimado. Essa avaliação serve como base para determinar um preço adequado para a venda da empresa, fornecendo uma visão clara do retorno que a alienação proporcionará.
Vale ressaltar que o valuation reflete a percepção de mercado sobre o negócio e, como tal, é uma avaliação que pode variar entre profissionais. Portanto, é um processo subjetivo, a depender da abordagem utilizada.
Aqui explicamos quais são os principais tipos de valuation mais utilizados:
1. Pela renda
Uma das metodologias de valuation é a avaliação pela renda, mais especificamente o Fluxo de Caixa Descontado. Nesse método, os fluxos de caixa futuros previstos são trazidos ao valor presente, descontados sem considerar as dívidas e então ajustados pelo montante de dívidas. Isso exige uma análise detalhada das projeções da empresa, a definição de premissas, cálculos financeiros e uma apresentação clara aos investidores.
2. Pelo mercado
Calcular o valor de uma empresa pelo mercado envolve a comparação de valores com outras empresas semelhantes, usando múltiplos de mercado ou cotações para empresas de capital aberto.
3. Pelos ativos
Já o valuation pelos ativos consiste em somar os ativos da empresa e descontar os passivos, sendo especialmente útil para empresas em dificuldades financeiras.
Vantagens do valuation
O valuation desempenha um papel fundamental em fusões e aquisições, mas ao calcular o valor da empresa regularmente, os gestores mantêm-se atualizados sobre o desempenho e a saúde financeira de sua companhia, o que auxilia na criação de projeções realistas e na identificação de áreas de melhoria.
Para vendedores, a avaliação do valuation é um ponto de partida crucial para negociações de venda de empresas bem-sucedidas. Determinar um valor realista é essencial para atrair investidores e criar confiança no processo de aquisição.
Já para compradores, o valuation permite evitar a superavaliação de ativos, garantindo que o preço pago seja justificado pelo potencial de retorno do investimento.
Erros a serem evitados no processo de valuation
Embora o valuation seja uma ferramenta poderosa, certos erros podem prejudicar o processo e distorcer os resultados. Um equívoco comum é a falta de consideração das condições de mercado. Desconsiderar as tendências e os ciclos econômicos pode levar a uma avaliação imprecisa e a decisões inadequadas.
Outro erro é a escolha inadequada de metodologias. Cada empresa é única e a utilização de uma única abordagem pode negligenciar aspectos cruciais do negócio. É recomendável adotar múltiplas metodologias e ponderar seus resultados.
Além disso, a negligência em atualizar os dados da companhia, ou ter todas as documentações organizadas em dia pode prejudicar a precisão da avaliação. As empresas estão em constante evolução, e um valuation baseado em informações desatualizadas pode levar a conclusões equivocadas.
Como falamos anteriormente, avaliar a empresa é uma prática que transcende a mera transação de compra e venda, permitindo que gestores compreendam melhor a saúde financeira de suas empresas e otimizem sua posição no mercado.
No entanto, a aplicação correta do valuation requer uma análise criteriosa das condições de mercado, a escolha apropriada de metodologias e a atualização constante dos dados. Evitando erros comuns, o valuation pode ser uma ferramenta poderosa para impulsionar o sucesso empresarial.
Assim, ao explorar as diferentes dimensões da avaliação empresarial, as empresas podem estar melhor preparadas para enfrentar os desafios do mercado e maximizar suas oportunidades de crescimento.
O valuation desempenha um papel vital na tomada de decisões de compra e venda de empresas, orientando compradores e vendedores na determinação do valor de uma empresa. Para utilizar a melhor metodologia, mais aderente ao momento de seu negócio, conte com uma assessoria especializada em fusões e aquisições.
Fonte: Capital Invest – assessoria especializada em fusões e aquisições.